최근 럭셔리 업계를 뒤흔든 소식이 있죠. 바로 구찌의 모기업인 케링(Kering)이 뷰티 사업 부문 전체를 화장품 공룡 로레알(L’Oréal)에 매각했다는 소식입니다. 40억 유로, 우리 돈으로 약 5조 5000억원이라는 막대한 현금 규모도 놀랍지만, 더 충격적인 건 케링이 크리드(Creed)라는 하이엔드 향수 브랜드를 인수한 지 불과 2년 만에 사실상 뷰티 사업을 완전히 정리했다는 점입니다. 이 거래는 단순히 돈이 오고 간 매각이 아닙니다. 세계 럭셔리 산업의 전략적 지형을 근본적으로 바꾸는 중요한 사건이죠. 왜 케링은 짧은 시간 안에 뷰티 사업을 포기했을까요? 그리고 로레알은 왜 50년 독점 라이선스라는 초장기 계약을 추진했을까요? 이면에 숨겨진 전략적 의도를 파헤쳐 보겠습니다.
명품 그룹의 뷰티 포트폴리오 재편, 케링의 ‘선택과 집중’ 이면 분석
럭셔리 그룹 케링이 뷰티 사업 부문을 로레알에 매각한 사건은 단순한 M&A를 넘어 명품 산업의 거대한 전략적 재편을 예고하고 있습니다. 5조 5000억원 규모의 현금 확보와 함께 크리드(Creed) 인수 불과 2년 만에 핵심 자산을 정리한 케링의 움직임은, 주력 패션 사업인 구찌의 중국 시장 부진을 극복하고 ‘선택과 집중’을 통해 재무 건전성을 높이려는 절박한 선택으로 해석됩니다. 반면, 로레알은 이번 인수로 구찌, 보테가 베네타, 발렌시아가 등 케링의 핵심 브랜드 뷰티 라이선스를 50년 독점 계약으로 확보하며, 향수와 럭셔리 뷰티 시장에서 압도적인 글로벌 지배력을 공고히 했습니다. 이 빅딜은 앞으로 럭셔리 그룹들이 ‘뷰티 라이선스’를 외부에 위탁하고 본업에 집중하는 새로운 시대의 서막을 열고 있다는 중요한 신호탄입니다.
케링의 뷰티 ‘단기 포기’와 구찌 리스크
케링의 이번 매각은 일각에서 ‘실패한 투자’로 평가되기도 합니다. 2021년 35억 유로를 들여 야심 차게 뷰티 사업부를 신설하고 크리드를 인수했던 케링이 2년 만에 철수한 것은 분명 사업 전략의 큰 수정입니다. 이 배경에는 그룹 매출의 핵심인 구찌(Gucci)의 부진이라는 그림자가 짙게 깔려 있습니다.
구찌 부진의 뼈아픈 현실
구찌는 오랫동안 케링 그룹의 성장을 이끌어 온 쌍두마차였습니다. 그러나 최근 몇 년간 핵심 시장인 중국에서 수요 둔화와 브랜드 피로감이 겹치며 성장이 주춤했습니다. 특히 코로나19 이후 럭셔리 시장의 회복세 속에서도 구찌는 경쟁사 LVMH 그룹의 루이비통이나 에르메스에 비해 상대적으로 낮은 성장률을 기록했죠. 그룹 전체의 재무 건전성이 악화될 수 있다는 우려가 제기되는 상황이었습니다. 이런 상황에서 대규모 뷰티 사업 투자는 그룹의 리스크를 더욱 키우는 요인이 될 수밖에 없었습니다.
신임 CEO의 ‘선택과 집중’ 승부수
지난달 취임한 루카 드 메오 신임 케링 그룹 CEO는 단행한 이번 매각을 통해 “우리를 가장 잘 정의하는 것에 집중해야 한다”고 말했습니다. 이는 패션과 액세서리라는 케링의 본업, 즉 코어 럭셔리 사업에 자원을 집중하겠다는 강력한 의지를 보여줍니다. 5조 5000억원의 현금 유입은 재무 구조를 개선하고, 구찌를 비롯한 주력 브랜드의 리뉴얼 및 마케팅에 투자할 수 있는 실탄을 마련해 줍니다. 뷰티 사업을 직접 운영하는 것보다, 막대한 현금과 50대 50 합작법인 설립을 통한 장기적 협력 관계 구축이 더 유리하다고 판단한 것이죠.
로레알의 50년 독점 라이선스 확보, 뷰티 공룡의 전략
케링의 매각이 ‘선택과 집중’이라면, 로레알의 인수는 ‘압도적인 지배력 확대’라는 명확한 전략이 있습니다. 로레알은 창립 이후 116년 만에 가장 큰 인수로 알려진 이번 거래를 통해 향수 제조사 ‘하우스 오브 크리드’를 얻었습니다. 더 나아가 구찌, 보테가 베네타, 발렌시아가 등 케링 소속 핵심 패션 브랜드의 뷰티 제품 개발과 유통 독점 라이선스를 50년이라는 파격적인 기간으로 확보했습니다.
라이선스 장기 독점의 경제적 의미
패션 하우스의 뷰티 라이선스는 안정적인 캐시카우입니다. 뷰티 제품은 패션 의류나 가방에 비해 진입 장벽이 낮고, 대중적으로 소비되기 때문에 불황에도 상대적으로 강합니다. 로레알은 이 라이선스를 통해 케링 브랜드의 명성을 활용하면서 안정적으로 수익을 창출하고, 자체적인 R&D 및 유통망을 통해 시너지를 극대화할 수 있습니다. 특히 50년이라는 초장기 계약은 로레알이 이들 브랜드의 뷰티 포트폴리오를 사실상 영구적으로 소유하고 관리하겠다는 의지를 보여줍니다.
럭셔리 향수 시장, 크리드의 전략적 가치
이번 인수의 핵심 중 하나는 크리드입니다. 크리드는 니치(Niche) 향수 시장의 대표 주자로, 명품 중에서도 하이엔드 라인에 속하는 최고급 향수 브랜드입니다. 향수 시장은 최근 몇 년간 럭셔리 시장의 성장 동력으로 급부상했으며, 특히 고가(高價)의 니치 향수 수요가 폭발적으로 늘어났습니다. 로레알은 크리드를 통해 럭셔리 포트폴리오를 강화하고, 기존의 대량 생산 뷰티 사업과 차별화되는 하이엔드 이미지를 확보할 수 있게 되었습니다. 이는 로레알이 단순한 대중 화장품 회사가 아닌, 럭셔리 뷰티의 정점에 서겠다는 야심을 드러낸 것입니다.
럭셔리 산업의 뉴노멀: 전문화냐 통합이냐
이번 케링과 로레알의 빅딜은 럭셔리 산업의 두 가지 상반된 전략을 극명하게 보여줍니다.
전문화 전략을 택한 케링 그룹
케링은 복잡하고 자본 집약적인 뷰티 사업을 정리하고, 패션과 액세서리라는 ‘핵심 DNA’에 올인하는 전문화 전략을 택했습니다. 이들은 자신들이 가장 잘하는 분야, 즉 창의적인 디자인과 독점적인 브랜드 경험 제공에 집중하여 구찌의 명성을 되찾으려 할 것입니다. 뷰티 라이선스를 넘겨줌으로써 재무적 부담을 덜고, 브랜드 이미지를 해치지 않는 선에서 안정적인 로열티 수입을 확보하게 된 것이죠.
통합과 확장을 노리는 로레알 그룹
로레알은 뷰티 분야에서의 독보적인 위치를 이용해 럭셔리 패션 하우스와의 협력을 강화하는 통합 및 확장 전략을 취했습니다. 이들은 뷰티 라이선스를 대거 확보함으로써 ‘럭셔리 뷰티의 최대 플랫폼’ 역할을 공고히 하고 있습니다. 패션 그룹들은 브랜드 파워를 제공하고, 로레알은 글로벌 유통, R&D, 제조 능력이라는 ‘뷰티 인프라’를 제공하는 구조가 더욱 공고해질 것입니다.
합작법인 설립의 의미: 웰니스와 럭셔리의 결합
두 회사가 50대 50으로 웰니스(Wellness) 및 럭셔리 분야 사업 기회를 모색하는 합작 법인을 설립하기로 한 것도 주목할 만합니다. 이는 단순한 사업 정리가 아니라, 뷰티와 건강을 결합한 새로운 럭셔리 시장을 함께 선점하려는 전략적 포석입니다. 웰니스가 럭셔리의 새로운 성장 동력으로 떠오르는 만큼, 이 합작법인은 향후 럭셔리 산업의 또 다른 혁신 분야를 주도할 가능성이 큽니다.
럭셔리 M&A 시장의 뜨거운 감자
케링과 로레알의 거래는 럭셔리 시장의 다른 플레이어들에게도 영향을 미칠 것입니다. 럭셔리 그룹들은 이제 ‘뷰티 직접 운영’과 ‘라이선스 위탁’ 사이에서 어떤 전략이 더 효율적인지 치열하게 고민하게 될 것입니다. 핵심 패션 사업이 흔들리는 그룹일수록 뷰티 사업부를 현금 확보 수단으로 활용하려는 움직임이 나올 수도 있죠.
이 빅딜은 럭셔리 뷰티 라이선스의 가치가 얼마나 높은지를 다시 한번 증명했습니다. 로레알은 이번 인수로 LVMH의 뷰티 사업부와 어깨를 나란히 하며, 럭셔리 뷰티 분야에서 강력한 양강 구도를 형성하게 되었습니다. 앞으로 럭셔리 브랜드의 지적 재산권(IP)과 글로벌 유통 플랫폼을 가진 뷰티 대기업 사이의 M&A와 협력 사례는 더욱 활발해질 것으로 예상됩니다. 우리 소비자들이 경험하게 될 구찌, 발렌시아가 향수의 변화도 기대해 볼 만합니다.