새로운 정부가 출범하면 정책의 방향성만큼이나 경제와 산업에 어떤 변화를 가져올지 관심이 집중됩니다. 특히 이번 정부는 코리아 디스카운트 해소와 자본시장 활성화에 방점을 찍고 있어, 투자자들에게는 놓칠 수 없는 중요한 시그널을 던지고 있습니다. 과거 정부들의 사례를 봐도 국정 과제는 항상 투자 시장의 나침반 역할을 해왔습니다. 그렇다면 이번 정부가 제시한 청사진 속에서 어떤 투자 아이디어를 찾을 수 있을까요?
노란봉투법에서 찾은 로봇주 급등의 비밀
최근 국내 주식시장은 노란봉투법 통과 이후 흥미로운 현상을 보여줬습니다. 이 법안이 제조 기업에 부정적인 영향을 줄 것이라는 우려가 팽배할 때, 예상치 못하게 로봇 관련주가 급등한 것이죠. 이는 산업 현장의 노조 리스크를 줄이기 위해 기업들이 로봇을 활용한 자동화 시스템 도입에 적극 나설 것이라는 시장의 해석이 반영된 결과입니다. 이처럼 어떤 악재 속에서도 발상의 전환을 통해 새로운 투자 기회를 발견할 수 있다는 점을 상징적으로 보여준 사례라고 할 수 있습니다. 이 사례는 월스트리트의 전설적인 투자자 피터 린치가 “투자 아이디어는 당신의 주위에서 매일 발견할 수 있다”고 했던 말을 다시 한번 떠올리게 합니다.
혁신 경제를 이끌 ABCDEF, 54조 원의 행방
새 정부의 국정 운영 5개년 계획은 앞으로의 투자 흐름을 파악하는 데 가장 중요한 지침서입니다. 정부는 향후 5년간 210조 원이라는 막대한 예산을 투입해 침체된 경제 성장률을 3%대로 끌어올릴 계획입니다. 그중에서도 특히 주목할 만한 부분은 ‘혁신 경제’에 할당된 54조 원입니다. 이 예산은 인공지능(AI) 3대 강국 도약(25조 원), 산업 르네상스(22조 원), 에너지 대전환(7조 원)이라는 세 가지 핵심 분야에 집중적으로 투자될 예정입니다.
특히 내년도 R&D 예산은 역대 최대 폭인 19.3% 증가한 35조 3천억 원으로 책정되었습니다. 이 예산은 AI, Bio, Contents, Defense, Energy, Factory의 앞글자를 딴 ABCDEF로 불리는 첨단 산업 분야에 투입됩니다. 이 중에서도 방산(3.9조 원), 에너지 (2.6조 원), AI (2.2조 원) 분야에 막대한 예산이 배정되어 있어 이들 관련 기업들의 성장이 기대됩니다. 전문가들은 이처럼 국정 과제에 포함되는 동시에 세제 개편안에서도 강조된 분야가 우선순위 높은 지원을 받을 가능성이 크다고 보고 있습니다.
주주 가치 제고의 핵심, 자사주 소각 의무화
새 정부의 투자자 친화 정책은 단순히 특정 산업에 대한 지원에 그치지 않습니다. 코리아 디스카운트의 핵심 원인 중 하나로 지목되어온 지배 구조 문제를 개선하려는 움직임도 활발합니다. 그중 가장 기대를 모으는 것은 바로 자사주 소각 의무화입니다. 기존에는 기업이 자사주를 매입해도 경영권 방어 등의 목적으로 재활용할 수 있어 주주 가치 제고 효과가 제한적이었습니다. 하지만 자사주 소각이 의무화되면 유통 주식 수가 줄어들어 주당순이익(EPS)이 높아지고, 결과적으로 주주들에게 돌아가는 이익이 커질 수밖에 없습니다.
실제로 자사주 소각 의무화 법안 논의가 본격화되면서, 올해 들어 자사주를 소각한 기업은 지난해 전체 기업 수를 이미 넘어섰습니다. 또한 자사주 소각액 역시 크게 늘어난 것으로 나타났습니다. 이처럼 기업의 주주 환원에 대한 의지가 점점 커지고 있는 만큼, 앞으로도 자사주 소각 테마는 투자자들의 중요한 판단 기준이 될 것입니다. 전문가들은 과거에 자사주 매입과 소각 이력이 있는 기업들이 추가적인 소각에 나설 가능성이 높다고 분석합니다.
상법 및 자본시장법 개정으로 열리는 새로운 길
자사주 소각 의무화뿐만 아니라, 상법과 자본시장법 개정을 통한 주주 가치 제고도 동시에 추진됩니다. 특히 합병이나 물적 분할 과정에서 일반 주주를 보호하는 방안이 자본시장법 개정의 핵심으로 다뤄지고 있습니다. 이는 기업의 이익이 소액 주주에게도 공정하게 돌아갈 수 있는 환경을 조성하려는 정부의 의지를 보여줍니다.
과거 정부 정책이 대기업 수출 확대나 해외 관광객 유치 등 특정 산업 육성에 집중했던 것과 달리, 이번 정부는 자본시장 활성화 자체를 중요한 성장 동력으로 보고 있습니다. 재정 확장에 대한 한계가 분명한 상황에서, 주식시장의 활성화를 통해 필요한 자본을 조달하겠다는 것이죠. 이런 정부의 기조는 자본시장 관련 모든 정책에 대한 기대를 높이고 있습니다. 단순히 특정 산업을 넘어서 주식시장 전반의 밸류업에 대한 청사진이 제시되고 있는 만큼, 투자자들은 정부의 정책 변화에 계속해서 귀 기울여야 합니다.
*참고:본 글은 투자 조언이 아닌 참고용 정보 제공을 목적으로 하며, 최종 투자 판단은 투자자 본인의 책임입니다.끝까지 읽어주셔서 감사합니다.